Entreprise privée ou entreprise publique : principales différences et considérations

Le monde des affaires présente différents types d’entreprises, chacune avec ses défis et ses avantages uniques. L'une de ces distinctions concerne les entreprises privées et publiques, qui déterminent la manière dont elles sont gouvernées, valorisées et gérées. Comprendre les différences entre les deux est crucial tant pour les propriétaires d’entreprise que pour les investisseurs, car cela influence leur processus de prise de décision.

Les entreprises privées appartiennent à un groupe sélectionné de personnes, souvent étroitement détenues par des membres de la famille ou des fondateurs, dont les actions ne sont pas cotées en bourse. D’autre part, les actions des sociétés publiques sont cotées et négociées en bourse, ce qui les rend accessibles à un plus large éventail d’investisseurs. Les deux modèles ont leurs avantages et leurs inconvénients, en fonction de facteurs tels que les objectifs de l'entreprise et les intérêts des parties prenantes.

Certain principales différences entre les entreprises privées et publiques inclure la structure de propriété et les exigences de divulgation publique. Par exemple:

• Entreprises privées ont une structure de propriété moins complexe, avec des actions détenues par un groupe plus restreint de personnes.
• Entreprises publiques sont soumises à un contrôle réglementaire plus strict et doivent adhérer à des normes d’information financière plus strictes car leurs actions sont négociées en bourse.

À mesure que nous approfondissons les distinctions entre les entreprises privées et les entreprises publiques, gardez ces points à l’esprit pour mieux comprendre leur fonctionnement et l’impact de leurs caractéristiques uniques sur leur performance financière et leur prise de décision stratégique.

Qu'est-ce qu'une société privée ?

Les entreprises privées, caractérisées par une propriété détenue par un petit nombre de parties prenantes telles que les fondateurs, la direction ou des investisseurs privés, possèdent une structure et une approche de mobilisation de capitaux fondamentalement différentes de celles des entreprises publiques. Leurs actions ne sont pas cotées en bourse, ce qui entraîne une propriété étroitement contrôlée qui permet souvent une prise de décision rapide et efficace. Cependant, leur incapacité à émettre des actions publiques limite leur mobilisation de capitaux à des investissements privés, des prêts ou des bénéfices réinvestis.

Les entreprises privées bénéficient également de moins d’obligations réglementaires et de reporting que les entreprises publiques, ce qui entraîne une baisse des coûts opérationnels et des frais administratifs. Cependant, leur valorisation est souvent complexe et opaque en raison de l’absence de prix de marché pour leurs actions. Cela peut rendre difficile la détermination de leur véritable valeur, en particulier par rapport aux sociétés ouvertes disposant de données de marché facilement accessibles. En résumé, les caractéristiques uniques des sociétés privées, notamment une propriété limitée, moins de réglementations et des méthodes d'évaluation complexes, établissent un modèle commercial distinct qui s'écarte considérablement de celui des sociétés publiques.

Qu'est-ce qu'une société publique ?

Les sociétés publiques sont des sociétés dont les actions sont librement négociées sur un marché libre tel qu'une bourse. Cela permet un large éventail d’investisseurs potentiels, offrant ainsi à l’entreprise un meilleur accès au capital.

Une entreprise publique, telle que Apple, Microsoft, ou Amazon, doit se conformer à des réglementations strictes et maintenir des niveaux élevés de transparence et de responsabilité. La transition vers une entreprise publique implique une offre publique initiale (IPO), qui est généralement gérée par une banque d'investissement qui fixe le prix et facilite la distribution des actions.

La surveillance réglementaire des entreprises publiques, appliquée par des entités telles que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, nécessite des divulgations financières régulières. Cette transparence permet aux investisseurs de prendre des décisions éclairées sur les performances et les perspectives d'avenir de l'entreprise. Malgré les avantages d’une base d’investisseurs plus large et d’un capital accru, les entreprises publiques sont également confrontées à des défis.

Les obligations rigoureuses de reporting et de conformité peuvent prendre du temps et être coûteuses. En outre, elles doivent souvent faire face à une surveillance intense et à des pressions de la part des investisseurs, ce qui peut avoir un impact sur les décisions stratégiques et la croissance à long terme. Essentiellement, une entreprise publique offre un meilleur accès au capital et à des opportunités de croissance, mais s'accompagne également d'exigences réglementaires strictes et de pressions potentielles sur la direction de l'entreprise.

Principales différences entre les entreprises privées et publiques

Structure propriétaire

Les entreprises privées appartiennent à un petit groupe d’individus, tels que des fondateurs, des membres de la famille ou des amis, qui détiennent une participation au capital. D’un autre côté, les entreprises publiques détiennent des actions qui sont achetées et vendues en bourse, permettant à un plus large éventail d’investisseurs d’acquérir une participation dans l’entreprise. Il en résulte que les entreprises publiques ont une structure de propriété plus décentralisée, tandis que les entreprises privées ont tendance à être plus étroitement détenues.

Accès au capital

Les entreprises publiques ont généralement un meilleur accès au capital en raison de leur capacité à lever des fonds grâce à la vente d’actions en bourse. Cela leur permet de financer l’expansion de leur entreprise, les acquisitions, la recherche et le développement, etc. À l’inverse, les entreprises privées s’appuient davantage sur les investissements privés, les prêts ou l’épargne personnelle, ce qui peut limiter leur capacité de croissance par rapport aux entreprises publiques.

Évaluation

L'évaluation des sociétés ouvertes est généralement plus simple, car leurs actions sont négociées en bourse et leur valeur marchande peut être facilement déterminée. En revanche, valoriser les entreprises privées peuvent être plus complexes, car ils ne disposent pas d’actions cotées en bourse. Par conséquent, diverses méthodes et hypothèses d’évaluation peuvent être utilisées, ce qui rend plus difficile l’établissement d’une valeur précise pour les sociétés fermées.

Exigences de rapport

Les entreprises publiques doivent se conformer à des exigences strictes en matière de reporting établies par les organismes de réglementation tels que la Securities and Exchange Commission (SEC). Ils doivent divulguer publiquement l'information financière, y compris les états financiers annuels et trimestriels, la rémunération des dirigeants et les événements importants susceptibles d'avoir un impact sur l'entreprise. Ces exigences visent à maintenir la transparence et à protéger les investisseurs. En revanche, les entreprises privées sont confrontées à des obligations de reporting moins strictes, exigeant souvent uniquement des états financiers à des fins internes et fiscales.

Règlements

Les entreprises publiques sont soumises à une réglementation plus étendue afin de protéger les intérêts de leurs nombreux actionnaires. Cela inclut le respect des lois sur les valeurs mobilières, des exigences de cotation, des normes de gouvernance et des dispositions relatives aux droits des actionnaires. Les entreprises privées, dont la propriété est plus petite et plus centralisée, sont généralement soumises à moins de surveillance réglementaire et disposent de plus de flexibilité dans la gestion de leurs opérations.

Types d'entreprises privées et publiques

Il existe différents types d’entreprises privées et publiques, chacune avec ses caractéristiques et structures uniques. Vous trouverez ci-dessous quelques-uns des types les plus courants : entreprise individuelle, société à responsabilité limitée et société.

Sole Proprietorship

A entreprise individuelle est la forme la plus simple d’organisation commerciale, dans laquelle un individu possède et exploite l’entreprise. Ce type d'entité est une entreprise privée et le propriétaire est personnellement responsable des dettes, des bénéfices et des questions juridiques de l'entreprise. Les principaux avantages d’une entreprise individuelle sont la facilité de création, des exigences légales minimales et un contrôle total sur les décisions commerciales. Cependant, l’inconvénient majeur est une responsabilité personnelle illimitée pour les dettes commerciales et les responsabilités juridiques.

Société à responsabilité limitée

A Société à responsabilité limitée (LLC) est une structure commerciale flexible qui combine les caractéristiques d'une entreprise individuelle, d'un partenariat et d'une société. Une LLC peut appartenir à un ou plusieurs propriétaires, appelés « membres ». Ce type d'entité est avant tout une société privée, mais elle peut, dans de rares cas, devenir publique dans certaines circonstances.

Une LLC offre une protection à responsabilité limitée à ses membres, c'est-à-dire leur les biens personnels sont protégés des dettes de l'entreprise et des problèmes juridiques. Parmi les autres avantages figurent la flexibilité de la gestion et de la structure de propriété, la fiscalité répercutée empêchant la double imposition et la facilité de création par rapport aux sociétés. Certains inconvénients des SARL incluent des exigences juridiques plus strictes que les entreprises individuelles et une plus grande complexité en matière de maintenance et de conformité.

Corporation

A Korporation est une personne morale distincte de ses propriétaires, appelés « actionnaires ». Il peut s'agir d'une société privée ou publique selon la propriété et la répartition de ses actions. Les sociétés privées ont des actions qui ne sont négociées sur aucune bourse publique et leurs actionnaires sont souvent un petit groupe de personnes, comprenant souvent des fondateurs, des investisseurs privés ou des partenaires. Les sociétés publiques, en revanche, ont des actions négociées en bourse et sont soumises à des réglementations et à des exigences de divulgation publique plus strictes.

Le principal avantage d’une société est la responsabilité limitée des actionnaires, car la société est une entité juridique distincte. Parmi les autres avantages figurent un accès plus facile au capital grâce à l'émission d'actions, une existence perpétuelle indépendante de la durée de vie des actionnaires et un cadre juridique de gouvernance bien établi. Les principaux inconvénients comprennent une formation complexe et des exigences de conformité continues, une double imposition potentielle et un contrôle moindre pour les actionnaires par rapport aux sociétés privées.

Avantages et Désavantages

Entreprises privées

Les entreprises privées bénéficient d’un degré de flexibilité opérationnelle et d’une certaine liberté face au contrôle public, contrairement à leurs homologues publiques. Néanmoins, ces avantages s’accompagnent de leurs propres inconvénients, notamment des difficultés à mobiliser des capitaux et une liquidité limitée pour leurs investisseurs. Explorons ces points plus en détail :

Avantages des entreprises privées :

1. Flexibilité de gestion : Les entreprises privées disposent généralement de plus de flexibilité dans leurs processus de gestion et de prise de décision en raison de moins d’exigences en matière de surveillance réglementaire et de reporting.
2. Moins de contrôle public : L’absence d’un contrôle public constant peut entraîner moins de pression sur la direction et une orientation stratégique à plus long terme.
3. Focus sur le cœur de métier : Sans avoir à satisfaire constamment les intérêts à court terme des actionnaires, les entreprises privées peuvent se concentrer sur leur cœur de métier.

Inconvénients des entreprises privées :

1. Défis liés à la levée de capitaux : Les entreprises privées peuvent rencontrer des difficultés à mobiliser des capitaux, car leur accès aux marchés publics pour obtenir des fonds supplémentaires est plus limité, ce qui pourrait entraver leurs projets de croissance et d'expansion.
2. Liquidité limitée : Les investisseurs dans des sociétés privées peuvent connaître une liquidité limitée, car il y a moins d'opportunités de vendre leurs actions, ce qui rend plus difficile pour les investisseurs de sortir de leurs investissements et de réaliser des rendements.

Entreprises publiques

Les entreprises publiques sont connues pour leur capacité à exploiter le pouvoir des marchés financiers, offrant ainsi une opportunité de croissance rapide et d’augmentation des liquidités. Cependant, les avantages s’accompagnent de leur lot de défis, notamment des complexités réglementaires et une surveillance accrue du public. Approfondissons ces facettes :

Avantages des sociétés publiques :

1. Accès au capital : Les entreprises publiques peuvent exploiter les marchés financiers pour lever des capitaux pour leur expansion et d’autres projets en vendant des actions ou des obligations, ce qui pourrait conduire à une croissance rapide.
2. Liquidité: Leurs actions peuvent être facilement achetées et vendues en bourse, offrant une plus grande liquidité et des opportunités avantageuses pour les investisseurs.
3. Transparence: Ils ont tendance à être plus transparents en raison de réglementations strictes et sont tenus de déposer régulièrement des états financiers auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Cette transparence informe les investisseurs sur les performances de l'entreprise, réduisant ainsi les risques d'investissement.

Inconvénients des entreprises publiques :

1. Conformité coûteuse : L’augmentation de la transparence et du respect des réglementations peut s’avérer coûteuse et chronophage.
2. Pression du marché : Les sociétés ouvertes sont confrontées à des pressions et à des attentes accrues de la part des actionnaires, ce qui conduit souvent à des prises de décision à court terme et à une forte concentration sur la performance du cours des actions.
3. Défis de gestion : Il peut y avoir un décalage entre la direction de l'entreprise et les actionnaires, conduisant à des conflits d'intérêts et à une dilution du pouvoir de décision, ce qui peut affecter l'orientation stratégique de l'entreprise.

Études de cas et exemples réels

Exemples d'entreprises privées

Mars incorporé est un excellent exemple d’entreprise privée prospère. Mars est largement connue pour ses produits de confiserie, ses aliments pour animaux de compagnie et d'autres produits alimentaires. En tant qu'entité privée, Mars n'est pas obligée de divulguer des informations financières, ce qui lui permet de prendre des décisions stratégiques à long terme sans pression de la part des actionnaires.

Une autre entreprise privée remarquable est Cargill. Cargill opère dans les secteurs de l'agriculture, de l'alimentation et de la finance et est l'une des plus grandes sociétés privées au monde. Son statut privé permet à Cargill de maintenir une culture axée sur la famille et de donner la priorité aux efforts de développement durable sans être soumis au contrôle du public.

Fidelity Investments est une société privée de services financiers bien établie, spécialisée dans les services de gestion d'actifs, de courtage et de planification de retraite. En tant que société privée, Fidelity peut se concentrer sur le service à ses clients et le développement de produits innovants sans avoir besoin de répondre aux attentes à court terme des investisseurs.

Exemples de sociétés publiques

Walmart est la plus grande entreprise publique au monde en termes de chiffre d'affaires, exploitant une chaîne d'hypermarchés, de grands magasins discount et d'épiceries. En tant que société cotée en bourse, Walmart est tenue de divulguer ses informations financières et de se conformer à des exigences réglementaires strictes. Le statut public de Walmart permet aux investisseurs d'acheter et de vendre ses actions, fournissant ainsi à l'entreprise des liquidités et un accès au capital pour financer son expansion et ses acquisitions.

Amazon est un autre exemple frappant d’une entreprise publique prospère. Amazon opère dans divers segments, notamment le commerce électronique, le cloud computing et les services de streaming. Le fait d'être coté en bourse permet à Amazon de lever des capitaux en émettant des actions, qui peuvent ensuite être utilisées pour financer son innovation et son expansion constantes. Le statut public d'Amazon l'expose également à une surveillance et à une concurrence accrues, ce qui peut pousser l'entreprise à surpasser ses concurrents.