Cette semaine, New York a détrôné San Francisco en matière de talents technologiques. Ce changement est sectoriel plutôt que géographique et déterminera qui signera le prochain bail de bureaux.
Le rapport « Scoring Tech Talent 2026 » de CBRE place la région métropolitaine de New York en tête avec 394 300 employés du secteur technologique, contre 375 730 pour la région de la baie de San Francisco. C'est la première fois en 13 ans d'étude que New York prend la tête. Cette différence s'explique davantage par la nature du secteur que par la répartition géographique. Depuis 2022, le secteur de la finance, de l'assurance et de l'immobilier a créé 90 530 emplois dans le secteur technologique aux États-Unis, tandis que le secteur des hautes technologies en a perdu 21 262. San Francisco a néanmoins conservé la première place du classement et 30 % de son marché locatif de bureaux, car un promoteur immobilier engagé par une banque travaille dans des espaces que cette dernière loue déjà.
Deux responsables du recrutement publient ce mois-ci des offres pour un ingénieur en apprentissage automatique. L'un travaille dans une entreprise d'IA à San Francisco, l'autre dans une compagnie d'assurance à Midtown Manhattan. Leurs grilles salariales se chevauchent. En revanche, leur influence sur les immeubles environnants est différente. La compagnie d'assurance installera sa nouvelle recrue à un étage réservé en 2019. L'entreprise d'IA, quant à elle, a besoin d'un étage encore inoccupé.
Ces deux embauches ont la même importance dans les gros titres de cette semaine. Seule l'une d'elles implique la présence d'un courtier dans un bureau.
Ce qui s'est passé
CBRE a publié la 13e édition de son rapport « Scoring Tech Talent » le 18 août, et CNBC l'a relayée le 21 août via la newsletter « Property Play » de Diana Olick. Le constat principal : la main-d'œuvre du secteur technologique à New York atteindra 394 300 personnes en 2025, devançant ainsi la région de la baie de San Francisco (375 730). New York a créé 30 640 emplois dans le secteur technologique entre 2022 et 2025, tandis que la région de la baie en a perdu 23 900 sur la même période.
Le titre de « meilleure ville » ne fait pas partie de l'indice officiel de CBRE. Le classement, qui pondère 13 indicateurs relatifs à la profondeur et à la concentration des talents, aux salaires, aux loyers et à l'offre de jeunes diplômés, place toujours la région de la baie de San Francisco en tête, suivie de Seattle, Toronto, New York, Austin et Washington D.C. Ce top six est inchangé par rapport à l'année dernière. Boston gagne deux places et se hisse au septième rang. Nashville, Montréal, Jacksonville et Pittsburgh sont les villes qui ont le plus progressé.
Les chiffres concernant l'IA sont impressionnants et évoluent rapidement. Aux États-Unis et au Canada, le nombre de professionnels de la tech possédant des compétences en IA a augmenté de 45 % en un an pour atteindre 751 000 à la mi-2026. La région de la baie de San Francisco, New York, Seattle et Washington D.C. représentent 37 % du total américain. Toronto, Montréal et Vancouver en représentent 60 % au Canada. New York et la région de la baie ont toutes deux recruté plus de 20 000 spécialistes en IA au cours des douze derniers mois, une tendance observée dans les deux villes.
La divergence réside dans les emplois qui ne relèvent pas de l'IA. Les postes liés à l'IA représentaient 31 % des offres d'emploi disponibles dans le secteur technologique américain en juin 2026, contre 11 % au plus fort de l'activité de recrutement mi-2022. Dans la région de la baie de San Francisco, la part de l'IA a atteint 57 %, contre 20 % auparavant. Ces deux régions ont enregistré environ un tiers d'offres d'emploi en IA de plus qu'à ce pic de 2022. Les offres d'emploi dans le secteur technologique non lié à l'IA ont chuté de 60 % au niveau national et de 73 % dans la région de la baie.
Colin Yasukochi, directeur du centre d'analyse technologique de CBRE, a déclaré aux journalistes que la région de la baie de San Francisco devrait rester « le lieu central de l'industrie de l'IA et de l'innovation », même après avoir perdu son leadership en matière d'effectifs.
L'histoire de fond
Si l'on remonte à 2022, la situation s'inverse. L'emploi des talents du secteur technologique américain a progressé de 7,3 % cette année-là, créant 405 000 postes. La croissance a chuté à 1,1 % en 2024 avant de rebondir à 1,8 % en 2025, soit 108 760 emplois créés. Le gain de 2025 représente environ un quart de celui de 2022.
Derrière cette apparente stabilité, les employeurs ont opéré un changement radical. Ils ont supprimé 1,21 million d'emplois en 2025, contre 761 358 en 2024. Jusqu'en juin 2026, le secteur technologique représentait 31 % des 443 604 suppressions de postes annoncées depuis le début de l'année, contre 13 % pour l'ensemble de l'année 2025. Les suppressions de postes directement imputées à l'IA par les employeurs ont atteint 101 743 jusqu'en juin, soit 22,9 % du total, après s'élever à 54 836 (4,5 %) pour l'ensemble de l'année précédente. Cette part a quintuplé en six mois.
Les postes qui ont remplacé ces emplois sont mieux rémunérés et se trouvent dans des entreprises différentes. Le nombre de postes de data scientists a augmenté de 12,4 % en 2025, créant 29 000 emplois, et c'est le secteur financier, et non la technologie, qui a tiré cette croissance. Les postes de responsables des systèmes informatiques et d'information ont créé 24 600 emplois. Les emplois dans les domaines de la technologie et de l'ingénierie ont créé 15 030 emplois, et 95 % de la part du secteur des hautes technologies dans ces créations provient de la fabrication plutôt que du logiciel.
Le tableau sectoriel révèle toute l'histoire. Depuis 2022, la finance, l'assurance et l'immobilier ont créé 90 530 emplois dans le secteur technologique. Les services professionnels en ont créé environ 66 000. Le transport, l'entreposage et le commerce de gros en ont créé environ 66 000. Le secteur des hautes technologies, quant à lui, a perdu 21 262 emplois.
New York n'a pas surpassé San Francisco en matière de recrutement. Les banques et les compagnies d'assurance ont recruté davantage que les entreprises de logiciels, et New York compte plus de banques et de compagnies d'assurance que partout ailleurs. Le secteur financier à lui seul a créé près de trois fois plus d'emplois dans le secteur technologique américain que l'ensemble de la région métropolitaine de New York.
Le plan
CBRE est une société de courtage, et Scoring Tech Talent est un outil de génération de prospects pour deux de ses secteurs d'activité. Les chapitres contiennent des liens vers son groupe de pratique technologique, son service de planification de location et d'occupation, et son service de conseil en analyse du marché du travail. Ce rapport vise à aider les entreprises à choisir une ville et les propriétaires à fixer le prix d'un étage.
En gardant cela à l'esprit, la pondération des indicateurs devient logique. CBRE accorde une importance particulière aux coûts salariaux, les plaçant au-dessus des loyers de bureaux, car, selon ses propres termes, « les entreprises investissent davantage dans la main-d'œuvre que dans l'immobilier ». Les indicateurs de concentration sont les plus importants, car c'est le regroupement des bureaux qui génère de nouveaux baux.
Les retombées commerciales apparaissent au chapitre six. Les entreprises technologiques ont capté 21 % de l'ensemble des locations de bureaux aux États-Unis et au Canada au premier semestre 2026 (pour les surfaces de 930 m² ou plus), contre 13 % en 2023. Les entreprises spécialisées en intelligence artificielle ont généré 30 % des locations à San Francisco depuis 2023 et exigent une présence permanente de leurs employés sur site. C'est pourquoi les offres d'emploi entièrement en télétravail dans la région de la baie de San Francisco ont chuté à 7 % en avril 2026, contre 24 % mi-2022. Le chiffre national est de 18 %.
New York a aussi son lot de phénomènes similaires. En avril, Commercial Observer annonçait qu'Anthropic occupait la totalité des 465 630 pieds carrés du 330 Hudson Street, et en juin, Airbnb avait conclu un accord de 82 millions de dollars pour le 281 Park Avenue South, qui deviendra un hub sur la côte Est. Colliers a quant à elle recensé une demande de 800 000 pieds carrés de bureaux à Manhattan de la part d'entreprises spécialisées en intelligence artificielle pour le seul deuxième trimestre, soit plus que pour l'ensemble de l'année 2025.
Il s'agit de baux conclus par des entreprises spécialisées en intelligence artificielle à New York, et non par des banques mandatées par des promoteurs. Ces baux ne représentent par ailleurs qu'une petite fraction des 30 640 emplois qui ont permis à New York de remporter le titre.
L'angle du modèle d'affaires
Trois choses se sont démarquées cette année, et une seule d'entre elles concerne la géographie.
Les talents du secteur technologique sont devenus un facteur de production, et ce facteur est acheté par ceux qui en ont les moyens. Plus de 38 % des travailleurs du secteur technologique aux États-Unis et au Canada y travaillent encore, mais la répartition par marché est très disparate. CBRE situe la région de la baie de San Francisco au-dessus de 50 % ; Commercial Observer, se basant sur le même graphique, indique 61 % pour San Francisco contre 34 % pour New York. Les ingénieurs logiciels sont encore plus concentrés dans le secteur technologique, avec 69 % dans la région de la baie contre 48 % au niveau national. La main-d'œuvre technologique de San Francisco travaille pour un seul secteur client. Celle de New York travaille avec les banques, les assureurs, les hôpitaux, les médias et la distribution. Tout dirigeant ayant géré une entreprise dont 60 % du chiffre d'affaires provient d'un seul client sait à quel point cela engendre la volatilité du compte de résultat. Le marché du travail de la région de la baie est tributaire du cycle de capital d'un seul secteur. Celui de New York est diversifié grâce à la construction.
Le nombre d'employés ne se traduit pas en surface de travail de façon constante, et les deux catégories se sont séparées. Un promoteur immobilier engagé par JPMorgan occupe un bureau existant, loué il y a plusieurs années. En revanche, un promoteur engagé par une entreprise d'IA en phase de levée de fonds de série B implique un nouveau bail, des travaux d'aménagement et une commission d'agence. Cette différence explique pourquoi New York peut se targuer d'être en tête en termes d'effectifs, tandis que San Francisco conserve la première place et 30 % de l'activité locative de son marché. Elle explique également le chiffre le plus surprenant du rapport : les loyers des bureaux à San Francisco au quatrième trimestre 2025 étaient inférieurs de 14 % à ceux du premier trimestre 2020, en plein boom locatif lié à l'IA, tandis que le sud de la Floride, Nashville, Austin et Dallas affichaient une croissance des loyers supérieure à 20 %. La demande qui afflue à San Francisco est bien réelle et n'a pas encore réévalué le marché. L'afflux de talents technologiques à New York est la forme de croissance de l'emploi dans le secteur technologique la moins productive pour l'immobilier aux États-Unis, ce qui explique pourquoi le cabinet de courtage ayant publié ce chiffre l'a exclu de son propre indice.
Le marché du travail lié à l'IA est un flux d'embauches s'appuyant sur une base installée qui a à peine évolué. Dans la Silicon Valley, les postes en IA représentent 57 % des offres d'emploi dans le secteur technologique, alors que seulement 26 % des effectifs possèdent des compétences en IA, soit un ratio supérieur à deux pour un. Aux États-Unis et au Canada, les 751 000 travailleurs qualifiés en IA représentent moins de 10 % des 7,6 millions de talents du secteur technologique. Les prix suivent ce flux, puis se rapprochent de la moyenne du marché. L'écart salarial entre le secteur technologique et la moyenne américaine a déjà diminué, passant de 18 % en 2023 à 15 % en 2024. CBRE attribue cette compression à la concurrence entre les employeurs d'autres secteurs pour attirer les mêmes profils. Les talents qui coûtaient autrefois cher car un seul secteur les recherchait coûtent désormais moins cher car tout le monde les veut, ce qui peut paraître paradoxal, mais il faut tenir compte du fait que l'offre a également évolué.
Il est essentiel de prendre en compte les coûts dans toute décision d'implantation. CBRE estime le coût annuel d'une entreprise technologique de 500 employés occupant 5 574 mètres carrés (60 000 pieds carrés) à 91 millions de dollars dans la région de la baie de San Francisco et à 36 millions de dollars à Québec. Cela représente 182 000 dollars par personne contre 72 000 dollars. L'écart de 55 millions de dollars est principalement dû aux salaires, et non au loyer, ce qui explique pourquoi le barème privilégie les coûts de main-d'œuvre.
Le risque
L'objection la plus pertinente est d'ordre méthodologique et porte sur les chiffres relatifs à l'IA plutôt que sur le classement lui-même. CBRE établit ses statistiques sur les spécialistes en IA à partir des profils LinkedIn qui déclarent eux-mêmes leur profession et leurs compétences en apprentissage automatique. BMA a analysé l'impact de cette mesure lorsqu'une équipe de Stanford et de Revelio Labs a comparé des profils archivés d'avant 2023 avec des profils actifs et a constaté une augmentation de 30 % des références à l'IA dans les mêmes expériences professionnelles, certaines ayant été ajoutées rétroactivement à des intitulés de poste qui ne les mentionnaient pas. Si les profils affichent 45 % de compétences en IA en plus cette année, une part indéterminée de cette augmentation correspond à des personnes qui saisissent simplement un mot-clé rémunérateur. Le chiffre de 751 000 correspond à des déclarations. Les données relatives aux offres d'emploi, issues de Lightcast et non de LinkedIn, reflètent le comportement des employeurs et méritent une plus grande importance.
Le chiffre relatif à la finance présente un risque de reclassement spécifique. Les banques qui intègrent des contractuels à leur masse salariale ou qui reclassent leur personnel existant dans des catégories professionnelles liées aux technologies de l'information (TI) afficheraient le même chiffre de 90 530 sans pour autant créer un seul emploi. L'approche de CBRE est axée sur les professions plutôt que sur les secteurs d'activité ; ainsi, un employé de banque qui passe des opérations à l'ingénierie des données devient un technicien sans changer de poste. Cette ventilation des données n'a pas encore été publiée.
Les chiffres de réduction d'effectifs de Challenger sont des annonces, ils sont bruts et non nets, et ils concernent tous les postes chez un employeur du secteur technologique, et non seulement les métiers de la tech. Les comparer aux données de CBRE sur l'emploi par profession revient à mélanger deux mesures, et la comparaison n'est valable qu'à titre indicatif.
L'écart est faible. New York devance San Francisco de 18 570 travailleurs, soit moins de 5 % de son effectif de base, selon des estimations basées sur des données d'enquête. Une seule révision suffirait à le réduire.
Il existe cependant un argument contraire : San Francisco remporte la mise là où ça compte vraiment. La région de la baie a attiré 80 % des investissements américains en capital-risque dans l’IA depuis 2020, abrite un sixième des talents spécialisés en IA du pays et affiche la plus forte concentration en IA de tous les marchés, à 26 %. Le capital-risque finance les entreprises qui signent des baux et se concentre davantage que la main-d’œuvre. L’Europe a constaté, au cours de la dernière décennie, qu’un vivier de talents sans capital de croissance local exporte ses entreprises à forte croissance plutôt que ses problèmes.
Le dernier facteur de risque pénalise les deux villes. Seuls neuf des cinquante marchés étudiés par CBRE ont créé plus d'emplois dans le secteur technologique qu'ils n'ont diplômé d'étudiants en technologie. Washington D.C. et la région de la baie de San Francisco étaient les deux principaux marchés en termes de nombre net de diplômés en technologie, ce qui signifie que le marché technologique numéro un en Amérique du Nord connaît désormais un excédent de main-d'œuvre. C'est cette même pénurie de main-d'œuvre que les établissements d'enseignement supérieur intègrent déjà dans leurs frais de scolarité, et qui se répercute sur l'ensemble du processus.
Questions rapides
Les travailleurs du secteur technologique ont-ils quitté San Francisco pour New York ? Le rapport ne fait état d’aucune migration. Il montre que New York a créé des emplois tandis que la région de la baie en a supprimé, dans des secteurs différents. Un ingénieur de Meta licencié qui accepte un poste dans une banque de Manhattan figure dans les deux statistiques, tout comme un New-Yorkais qui n’a jamais quitté la ville.
San Francisco est-elle en train de perdre la course à l'IA ? Non. L'IA représente 57 % de ses offres d'emploi, soit la part la plus élevée de tous les marchés, et elle concentre un sixième des talents américains spécialisés en IA, ainsi que 80 % des investissements en capital-risque dans ce domaine depuis 2020. En revanche, elle perd son vivier de talents non liés à l'IA plus rapidement qu'ailleurs, avec une baisse de 73 % des offres d'emploi contre 60 % au niveau national.
Pourquoi San Francisco reste-t-elle en tête du classement ? Ce classement prend en compte la concentration, les salaires, l’éducation et la qualité plutôt que le nombre d’emplois. Les talents du secteur technologique représentent plus de 10 % de l’emploi total dans cette ville. La moyenne sur les 50 marchés étudiés est de 5,5 %.
Où une entreprise devrait-elle installer son équipe d'ingénieurs ? Cela dépend de ses objectifs. Le modèle de coûts de CBRE varie de 36 à 91 millions de dollars par an pour une même équipe de 500 personnes. Si vous avez besoin de spécialistes ayant déjà lancé des produits d'IA de pointe, vous paierez les tarifs de la Silicon Valley, car le vivier de talents y est important. Si vous recherchez des ingénieurs compétents pour des projets d'envergure, Toronto a créé 75 000 emplois dans le secteur technologique depuis 2022 et Dallas 37 230, pour un coût par personne bien inférieur.
Quelles conséquences cela a-t-il pour les propriétaires d'immeubles de bureaux ? Le secteur technologique représente à nouveau 21 % des locations, mais il est concentré dans les entreprises d'IA qui ont besoin d'espaces de travail physiques à temps plein. Les marchés où les emplois technologiques se sont développés au sein des banques et des assurances bénéficient des salaires et de la demande d'appartements sans pour autant absorber les bureaux. À Manhattan, le loyer moyen d'un appartement atteint déjà 3 653 $ par mois, le plus élevé de l'étude, soit 29 % du salaire moyen local dans le secteur technologique.
L'analyse du modèle d'entreprise
Tous les articles de presse de cette semaine reprenaient le même argument : New York a battu San Francisco. Or, cette vision est erronée et cela a des conséquences importantes pour quiconque prend une décision en matière d’implantation, d’embauche ou de location. C’est le secteur financier qui a surpassé le secteur technologique. Et il se trouve que New York est le cœur de la finance.
Cette leçon s'applique à d'autres villes par le passé. Lorsqu'une compétence spécialisée devient générale, ce sont les villes et les entreprises qui réussissent qui ont la clientèle la plus diversifiée, et non celles qui possèdent l'expertise la plus concentrée. San Francisco a constitué le plus important vivier de main-d'œuvre technologique au monde et l'a vendu à un seul secteur. Cette stratégie a fonctionné pendant vingt ans, puis le secteur a commencé à acheter de la puissance de calcul plutôt que des employés. New York n'a jamais eu le vivier le plus important. Elle avait la clientèle la plus diversifiée, et c'est ce qui s'est reflété dans les statistiques.
Pour les entreprises, deux points sont à retenir. Si vous recrutez des spécialistes, vérifiez la composition sectorielle du marché où vous recrutez avant de consulter les données salariales, car un marché du travail monosectoriel est tributaire du cycle d'investissement de son secteur, contrairement au vôtre. Le faible coût des talents en période de récession n'est avantageux que si votre propre demande se maintient.
Si vous êtes propriétaire ou locataire d'espaces commerciaux, cessez de considérer la croissance de l'emploi comme un indicateur de la demande sans vous interroger sur les employeurs. Le nombre d'emplois et la surface de bureaux ont divergé cette année, et cet écart va se creuser. Les bâtiments se construisent là où les entreprises se développent, et non là où vivent les travailleurs. Or, ces deux réalités se sont dissociées dès lors que les talents du secteur technologique ont cessé d'être considérés comme une ressource pour l'industrie.
